A escolha da corretora é um fator crucial para quem opera Opções na Bolsa. Em um mercado onde cada centavo conta, a taxa cobrada no momento do exercício pode impactar significativamente a sua rentabilidade.
O canal "O Cara das Opções" fez uma análise aprofundada, utilizando operações reais em Banco do Brasil (BBAS3) e BOVA 11, para comparar os custos de três grandes corretoras: XP, CM Capital e Necton BTG.
Abaixo, detalhamos os custos de corretagem e exercício de cada uma, chegando à opção mais vantajosa para 2025.
A Comparação de Custos em Operações Reais
O estudo utilizou a mesma lógica de operação nas três casas: compra de uma Call de Banco do Brasil e venda de uma Call de BOVA 11. Para as simulações, foram utilizados dois volumes de operação: R$ 3.886 e um volume bem maior de R$ 53.188.
1. XP Investimentos: A Tabela Bovespa com Desconto
A XP baseia seu custo de exercício na Tabela Bovespa, que é uma taxa variável calculada sobre o volume total operado.
- Taxa Base: Para volumes operados acima de R$ 3.029,00, a taxa é de 0,50% mais um fixo de R$ 25,21.
- Custo Teórico: Em uma operação de R$ 3.886, a taxa total seria de R$ 44,64.
- Custo Real (com Assessor): Muitos assessores parceiros conseguem um desconto de 50% sobre a tabela.
- No exemplo de R$ 3.886, o custo de corretagem foi de R$ 22,32.
- Para o volume de R$ 53.188, o custo (com desconto de 50%) seria de R$ 145,57.
Embora o desconto reduza o impacto, o custo da XP ainda é relativamente alto por ser atrelado a um percentual do volume.
2. CM Capital: Taxa Percentual Fixa
A CM Capital adotou uma política de custo de exercício mais simples, baseada em um percentual fixo sobre o montante.
- Taxa Fixa: 0,4% sobre o montante operado.
- Custo Real:
- No exemplo de R$ 3.886, o custo de corretagem foi de R$ 15,54.
- Para o volume de R$ 53.188, o custo seria de R$ 212,75.
A CM Capital demonstrou um custo operacional melhor que o da XP para o volume inicial, porém, em grandes volumes, a taxa percentual se torna a mais cara entre as três, ultrapassando os R$ 200,00.
3. Necton BTG: O Custo Fixo e Imbatível
A Necton BTG se destacou ao oferecer uma das condições mais atraentes do mercado, independentemente do volume financeiro operado.
- Taxa de Exercício: R$ 1,00 fixo por ticker exercido.
- Custo Real:
- Em uma operação com 2 tickers (como no exemplo inicial), o custo seria de R$ 2,00.
- No grande volume de R$ 53.188, onde foram exercidos 9 tickers, o custo total de corretagem foi de apenas R$ 9,00.
Conclusão: Qual a Melhor Corretora para Opções?
A Necton BTG (parceira do BTG Pactual) se apresenta como a opção mais vantajosa para quem opera opções, especialmente em alto volume.
A diferença de custo é gritante quando se compara a operação de R$ 53.188:
Além do custo operacional super atrativo, a corretora oferece um home broker especializado e um time de assessores que entendem o mercado de opções.
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